달러 스테이블코인의 종류 총정리 – USDT, USDC, DAI 구조 비교

암호화폐 시장에서 변동성은 가장 큰 리스크이자 동시에 기회다. 하지만 모든 투자자가 높은 변동성을 감당할 수 있는 것은 아니다. 이런 문제를 해결하기 위해 등장한 것이 바로 달러 스테이블코인이다. 달러와 1:1 가치를 연동해 가격 변동을 최소화한 디지털 자산으로, 거래·보관·디파이(DeFi) 등 다양한 영역에서 핵심 인프라 역할을 수행하고 있다.

이번 글에서는 대표적인 달러 스테이블코인인 USDT, USDC, DAI를 중심으로 구조·담보 방식·리스크를 체계적으로 비교해본다.

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달러 스테이블코인이란 무엇인가?

달러 스테이블코인은 말 그대로 미국 달러 가치에 고정(peg) 되도록 설계된 암호화폐다. 일반적으로 1코인 = 1달러를 유지하도록 운영된다.

가격 안정성을 확보하기 위해 발행사는 다음과 같은 장치를 사용한다.

• 달러 또는 현금성 자산 보유
• 미국 국채 등 안전자산 담보
• 암호화폐 초과담보
• 알고리즘 공급 조절

이 구조에 따라 스테이블코인은 크게 법정화폐 담보형과 암호화폐 담보형으로 구분된다.

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USDT (테더) – 시장 점유율 1위

USDT는 세계에서 가장 큰 스테이블코인이다. 거래소 유동성의 핵심이며, 글로벌 암호화폐 거래의 기축통화 역할을 한다.

구조

• 발행사: Tether Limited
• 담보: 달러 + 단기국채 + 현금성 자산
• 방식: 법정화폐 담보형

특징

• 시가총액 1위 스테이블코인
• 대부분 거래소 기축통화 채택
• 유동성 최고 수준

리스크 요인

• 준비금 투명성 논란 과거 존재
• 규제 리스크 지속

그럼에도 불구하고 거래 편의성과 유동성 때문에 시장 지배력은 여전히 압도적이다.

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USDC – 규제 친화형 스테이블코인

USDC는 투명성과 규제 준수 측면에서 강점을 가진 스테이블코인이다.

구조

• 발행사: Circle + Coinbase 컨소시엄
• 담보: 100% 현금 + 단기 미국 국채
• 방식: 법정화폐 담보형

특징

• 월별 준비금 보고서 공개
• 미국 규제 프레임워크 준수
• 기관 투자자 선호도 높음

리스크 요인

• 은행 시스템 의존도 높음
• 금융위기 시 디페깅 사례 존재 (SVB 사태)

투명성을 중시하는 기관·디파이 프로토콜에서 활용도가 높다.

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DAI – 탈중앙화 스테이블코인

DAI는 중앙 발행사가 없는 탈중앙 구조의 스테이블코인이다.

구조

• 발행: MakerDAO 프로토콜
• 담보: ETH, USDC 등 암호화폐
• 방식: 초과담보형

작동 원리

1. 암호화폐 예치
2. 담보 대비 일정 비율 DAI 발행
3. 담보가치 하락 시 강제청산

특징

• 중앙기관 의존도 낮음
• 온체인 투명성 확보
• 디파이 생태계 핵심 통화

리스크 요인

• 담보 자산 가격 변동 영향
• 시장 급락 시 청산 리스크

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구조 비교 요약

구분	USDT	USDC	DAI
담보 방식	법정화폐	법정화폐	암호화폐
중앙화 여부	중앙화	중앙화	탈중앙
투명성	중간	높음	매우 높음
유동성	최고	높음	중간
규제 영향	높음	매우 높음	낮음

 

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어떤 스테이블코인이 더 안전할까?

안전성은 단일 기준으로 판단하기 어렵다.

• 유동성 기준: USDT 우위
• 투명성·규제 준수: USDC 우위
• 탈중앙성: DAI 우위

투자·보관 목적에 따라 선택 기준이 달라진다.

 

예시:

• 단기 거래 → USDT
• 기관 자금 보관 → USDC
• 디파이 활용 → DAI

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스테이블코인이 시장에 미치는 영향

스테이블코인은 단순한 “가격 안정 코인”을 넘어 암호화폐 금융 시스템의 핵심 인프라다.

주요 역할:

• 거래소 유동성 공급
• 디파이 대출·예치 담보
• 글로벌 달러 결제 수단
• 국가 간 자본 이동 통로

특히 달러 패권이 디지털 자산 시장까지 확장되는 통로라는 평가도 존재한다.

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스테이블코인은 디지털 달러 인프라

달러 스테이블코인은 암호화폐 시장의 현금(Cash) 역할을 수행한다.

• USDT → 유동성 최강
• USDC → 규제·투명성 강점
• DAI → 탈중앙 금융 핵심

향후 규제, CBDC, 국채 금리 환경에 따라 시장 점유율 변화 가능성도 높다. 따라서 단순 보관 자산이 아닌 거시금융·크립토 인프라 관점에서 접근할 필요가 있다.